کتاب مدل کسب‌ و کار صندوق‌های پوشش ریسک | محمد ماهیدشتی

صندوق‌های پوشش ریسک به‌عنوان یکی از پربازده‌ترین روش‌های سرمایه‌گذاری جایگزین در صنعت مالی فعالیت می‌کنند. اگرچه ظاهراً استفاده‌ی این صندوق‌ها از اهرم اعتباری ریسک نابودی آن‌ها را افزایش می‌دهد، اما بسیاری از آن‌ها توانسته‌اند که پروفایل‌های ریسک-بازده رقابتی نسبت به اوراق قرضه و شاخص‌های سهام به دست بیاورند. در نتیجه، امروزه صندوق‌های پوشش ریسکی در جهان وجود دارند که هر یک صدها میلیارد دلار دارایی را مدیریت می‌کنند و برخی از آن‌ها برای مدیران خود ده‌ها میلیارد دلار ثروت را به ارمغان آورده‌اند. پیشرفت‌های زیادی که از طریق نظریه‌ی پرتفوی مدرن، ارزش ذاتی و بازتاب‌پذیری و مدل‌های چندعاملی ریسک، آربیتراژ آماری و بازارهای فراکتالی به وجود آمده، از نظر تئوریک سودسازی صندوق‌های پوشش ریسک را از ناهنجاری‌های بازار امکان‌پذیر کرده است. این کتاب با استفاده از روش متاسنتز ۳۲ صندوق پوشش ریسک مشهور جهان را بررسی کرد

بوم مدل کسب‌وکار نشان می‌دهد که شرکت‌های همکار، نهادهای مالی، سرمایه‌گذاران، مؤسسان مشترک و دولت‌های محلی از مهم‌ترین شرکای کلیدی این صندوق‌ها هستند. از مهم‌ترین منابع کلیدی صندوق‌ها می‌توان به سابقه‌ی کار و رد پای خوب، نظریه‌ها و رویکردهای علمی، کارمندان نخبه، مدیران و مشاوران باسابقه، سودهای قبلی و ثروت شخصی و رهبری با اراده اشاره کرد. همچنین مهم‌ترین فعالیت‌های کلیدی مدیریت پرتفوی مدرن، مدیریت عملیات و معاملات، انگیزش کارمندان و تیم‌سازی، پژوهش اقتصادی، امور حقوقی و انعقاد قراردادها، ایجاد مدل‌های تحلیلی آماری و تأمین مالی هستند. به‌عنوان مهم‌ترین مشتریان صندوق‌های پوشش ریسک باید به سرمایه‌گذاران نهادی، اشخاص با خالص ثروت بالا، خانواده و دوستان، کارمندان شرکت و صندوق‌های سرمایه‌گذاری تلفیقی اشاره کرد. روابط با مشتری از طریق برگشت سرمایه، محدودیت برداشت و اعتمادسازی مدیریت می‌شوند و کانال‌های ارتباطی جوایز، خیریه، وقف، بورس تحصیلی، مباحثه، مشاوره و کمک به دولت، ارتباطات شخصی، راه‌اندازی دانشکده و مشتریان قبلی هستند. ارزش‌های پیشنهادی صندوق‌های پوشش ریسک عبارتند از: سرمایه‌گذاری ارزشی بلندمدت، فروش اعتباری و معاوضه، سرمایه‌گذاری در بدهی‌ها، محصولات جانبی، صندوق درآمد ثابت، آربیتراژ، معاملات آتی و معامله‌ی رویدادها. پایایی این نتایج با شاخص کاپای ۷۵% تأیید می‌شود. بر اساس یافته‌های ماتریس فاصله، متمایزترین صندوق‌ها همکاران بریج‌واتر، پاولسون و همکاران و گروه صندوق‌های شاو، سیتادل و دو سیگما هستند. بر اساس ترسیم نقشه‌ی کدها می‌توان گفت که مؤثرترین عوامل در شکل‌گیری و موفقیت صندوق‌های پوشش ریسک سابقه‌ی کار و رد پای خوب، مدیریت معاملات، سرمایه‌گذاران، حاکمیت دولتی، اشخاص با خالص ثروت بالا و استراتژی‌های سرمایه‌گذاری ارزشی بلندمدت، خرید بدهی و فروش استقراضی هستند.

 🔻فهرست کتاب

فصل اول: آشنایی با صندوق‌های پوشش ریسک

فصل دوم: ادبیات علمی صندوق‌های پوششی

فصل سوم: روش بررسی صندوق‌ها

فصل چهارم: تحلیل صندوق‌های پوششی

فصل پنجم: مدل صندوق‌های پوششی